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稳经济和降成本目标统一，LPR降息存在空间。2018年二季度起货币政策面临内部经济下行压力加大、外部冲突激化的背景下取向转松，7月降准后Shibor利率大幅下行结束了持续近1年半的3个月Shibor利率与1年期LPR倒挂。此时货币政策以稳增长和降成本为目标，货币政策也无须延续2016年底以来的分化操作，目前货币市场利率已然下行却未见贷款利率随之下行，此时需进一步下调存贷款基准利率或引导LPR下行以实现稳增长、降成本的目标。

业务牌照争夺参股、控股还是独资，关乎话语权。从33%到49%，再到51%，合资券商外资持股占比自2012年开始逐步提高，一众券商也在比例限制松动下谋求更多可施展空间。今年4月中旬，方正证券（维权）公告称，瑞士信贷银行股份有限公司（下称瑞信）以非公开协议方式单方面向瑞信方正增资，增资完成后，瑞信对瑞信方正证券的持股比例由增资前的33.3%提高至51%；今年8月下旬，高盛发言人称，高盛已向中国证监会提交申请，拟将合资证券公司高盛高华持股比例提高至51%。

传统上养育孩子的成本，包括准备一套婚房，帮助孩子完成婚嫁。现在养育孩子，从幼儿园就开始投入，一直到大学毕业，其间包括各种培训班、课外辅导班，无休止的军备竞赛。这是因为，以前需要的生存技能虽然种类众多，但是父母都会，孩子只要跟着父母模仿，就能成为熟手，根本不需要培训费用就能独立上岗，现在则需要进专业机构接受旷日持久的训练，两者的花销不可同日而语。以前10多岁就能独立，现在20多岁还不能独立，需要学习的技能更多、更复杂，学点简单的电气焊挖掘机技术也要到山东蓝翔，这也推迟了他们生育下一代的年龄。

缩小到中国内部，因为已经有过一个经济增长高峰，或者因为3亿人的生活走入了现代化阶段，后面的10亿人就永远不会买房买车，就不会引起另一个经济增长高峰，同样也是错误认识。所以破除“基数大、增速慢”的魔咒，才能使中国经济走出低谷，进入第二个经济增长高峰期。

责任编辑：常福强今日，佳兆业集团分拆的佳兆业物业（02168.HK）开始正式招股，截止时间为11月29日中午。预期发售价将不低于每股9.08港元，不高于每股10.88港元，发行3500万股股份，10%作本港发售，90%作国际配售。另有15%超额配股权。一手250股，入场费2747.41港元。按照将全球发售提呈的佳兆业物业股份数目及发售价范围计算，佳兆业物业的市值将介乎约12.71亿至15.23亿港元。

国际上最优惠利率运行较为平稳，与基准利率同步变动。美国最优惠贷款利率自“大萧条”后形成后与联邦基金利率接近，自1980年代以来两者逐步分离，1992年后美国银行最优惠贷款利率与联邦基金利率始终保持约300bps的利差。对于香港而言，最优惠贷款利率是银行面向大客户提供的优惠贷款利率，部分银行按揭贷款利率盯住这一利率，是香港使用最广泛、最具代表性的利率。从走势上看，香港最优惠贷款利率与基本利率和Hbior都保持较为同步的走势。2015年底以来随着美联储开启加息进程，香港基本利率跟随上行，但最优惠贷款利率始终保持不变；在美联储持续加息、收紧流动性的进程中，2018年9月27日香港最优惠贷款利率上调12.5bps，标志着贷款利率加息周期开启。香港基本利率和最优惠贷款利率与国内OMO政策利率和LPR相类似，分别是货币市场和贷款市场的基准利率。